IMF 한국 성장률 전망이 3.3%로 올랐다. 그러나 9월 수출 증가의 몸통은 반도체였고, 생산·소비·고용은 고유가에 눌려 있다. 같은 AI 붐에도 0.7%에 머문 일본, 10.7%의 대만과 비교해 반도체 착시의 구조를 차례로 짚었다.

주담대 금리 전망을 가를 변수는 연준이 아니라 유가와 환율이다. 25bp 인상 뒤에도 미 장기금리는 내렸고, 국고채 3년물은 기준금리보다 106bp 높다.

시장의 질문이 '언제 내릴까'에서 '올릴까'로 뒤집혔다. 끈적한 코어 물가와 식는 고용 사이, 워시의 매파 연준이 7월 FOMC를 맞는다. 6월 CPI 급랭에도 안심 이른 이유와 FOMC 금리 전망, 그리고 한국·투자자가 대비할 것을 짚는다.

7월 24일부터 중국 대형은행이 개인 레버리지 종이 금 거래를 중단한다. 그러나 인민은행은 20개월째 실물 금을 쌓는다 — 개미는 종이, 국가는 쇳덩이. 중국 금 정책의 이중 트랙과 미국 재평가·중앙은행 매입 큰 그림, 그리고 한국 투자자의 실무를 짚는다.

달러는 정말 무너지고 있는가. 요즘 브릭스 언론을 뒤지다 보면 이 질문이 자꾸 되돌아온다. 러시아 TASS·RT, 중국 글로벌타임스는 한목소리로 “금이 오르고 달러가 진다”고 외친다. 나는 이 서사를 반쯤은 믿고, 반쯤은 걸러 듣는다. 오늘은 그 ‘반씩’을 정확히 나눠보려 한다 — 무엇이 진짜...

언젠가는 꽃도 시들고 풀도 마른다. 영원한 것은 없다. 나는 반도체 산업을 들여다볼 때마다 이 오래된 문장이 떠오른다. 한때 자율주행은 먼 이야기였다. 그런데 테슬라가 자동차 대량생산과 인공지능을 결합하면서, 어느새 ‘자율주행차’라는 말의 대명사가 됐다. 이제 무슨 차를 만들든 사람들은 테슬라와 비교한다. 마치...

6월 22일, 베이징이 조용히 빗장을 다시 걸었다. 중국 상무부가 미국의 희토류 기업 MP머티리얼스(MP Materials)와 USA레어어스(USA Rare Earth)를 비롯한 미국 기업 열 곳을 수출통제 명단에 올린 것이다. 하필 이 두 회사는 미국이 “중국 의존에서 벗어나겠다”며 연방 자금을 가장 많이 부어 키운...